Reksa Dana Pasar Uang Berkinerja Terbaik 5 Tahun, Anomali PNM Puas

Reksa Dana Pasar Uang 'menjanjikan' imbal hasil yang pasti dan dengan risiko paling rendah dibandingkan dengan produk investasi kolektif lain. Jika memakai sinyal warna, makaa reksa dana pasar uang berwarna hijau.

Ini karena aset dasarnya yang memang dinilai aman, yaitu produk deposito dan surat utang tenor kurang dari 1 tahun. 

Nah, jika melihat kinerjanya secara jangka menengah-panjang, berikut adalah produk reksa dana pasar uang paling unggul yang diambil dari web Bibit per 10 Maret 2021 (beda sumber bisa beda hasil, karena kelengkapan data berbeda-beda). Diurutkan berdasarkan kinerja 5 tahun. 

Reksa Dana

3M

1Y

3Y

5Y

AUM

PNM Puas

30.50%

35.54%

44.96%

48.48%

128.19M

Sucorinvest Money Market Fund

1.25%

6.17%

20.68%

40.33%

3.07T

Mega Dana Kas

1.89%

6.68%

20.33%

39.19%

636.45B

Manulife Indonesia Money Market Fund

1.73%

6.29%

19.16%

38.64%

4.17T

Nikko Indonesia Money Market Fund

1.27%

5.63%

18.32%

37.44%

10.90B

Maybank Dana Pasar Uang

1.68%

6.29%

20.15%

36.76%

430.38B

Mandiri Kapital Prima

1.54%

6.20%

18.75%

36.61%

1.79M

MNC Dana Lancar

1.16%

5.17%

18.33%

36.46%

119.70B

RHB Rupiah Liquid Fund

1.08%

6.14%

16.99%

34.92%

62.28B

Bahana Revolving Fund

1.46%

5.84%

16.97%

34.26%

10.01B

BNI-AM Dana Likuid

0.93%

4.44%

17.49%

33.40%

2.04T

Mandiri Dana Optima

1.41%

5.72%

16.57%

33.27%

16.46K

Eastspring Investment Cash Reserve

1.43%

5.58%

16.20%

32.87%

4.98T

Schroder Money Market Fund

1.38%

5.47%

16.01%

32.66%

0.01

Bahana Dana Likuid

1.02%

4.83%

16.85%

32.31%

5.46T

Principal Cash Fund

1.09%

4.27%

16.86%

32.02%

679.48B

Panin Dana Likuid

1.40%

5.57%

16.46%

31.96%

558.55B

Nikko Kas Manajemen

1.11%

4.64%

15.17%

31.81%

19.09B

Mandiri Investa Pasar Uang

1.38%

5.05%

16.09%

31.72%

14.28T

Gap Money Market Fund

1.43%

3.89%

15.44%

31.62%

11.23B

Dari data di atas terlihat bahwa PNM PUAS memberikan return terbaik dalam 5 tahun terakhir di 48,48 persen. Namun, jika kita cermati, tampaknya bahwa ada anomali. Terlihat bahwa return tinggi terdapat pada rentang yang lebih pendek. 

Return 30,50 persen didapat pada rentang 3 bulan terakhir, 33,01 pada tahun kalender, dan 35,54 persen pada satu tahun belakangan. Apa artinya? Return pada periode 5 tahun di 48,48 persen itu tidak konsisten, terfokus pada periode terdekat. Artinya, mungkin saja 2-3 tahun lalu reksa dana ini memberikan return yang jauh lebih kecil. 

Menurut saya ini kurang bagus jika kita mempertimbangkan rekam jejaknya. Deposito atau obligasi mana yang memberikan imbal hasil 30 persen dalam 3 bulan? 

Jika kita bandingkan dengan kinerja Sucorinvest Money Market Fund dan Mega Dana Kas yang kinerja 5 tahunnya mendekati, terlihat beda data historisnya. Ini lebih mendekati karakteristik produk reksa dana pasar uang yang memberikan imbal hasil pasti, yaitu dari bunga deposito maupun kupon surat utang tenor pendek (kurang dari 1 tahun). 

Oleh karena itu, meskipun kelihatannya kinerjanya ciamik, saya mewaspadai jika akan membeli produk reksa dana PNM PUAS. Kita harus cari tahu, kenapa kok produk ini kinerjanya meningkat tajam, tidak wajar sebagai produk pasar uang. Barangkali, kinerjanya ditopang oleh faktor di luar bunga deposito dan kupon obligasi. Lalu apa? 

Anomali itu terlihat dari grafik Net Asset Value (NAV) berikut: 


Anomali ini membuat PNM Puas harus kita coret dari list

Berikut adalah portofolio PNM Puas pada 2019. 
Tingkat bunga tertinggi yang didapat adalah 8,25 persen

Bahkan dalam fact sheet terbaru tertangal 28 Februari 2021 tidak memuat daftar 10 aset terbesar yang dipegang. 

Maka, dengan mempertimbangkan nilai AUM atau asset under managementSucorinvest Money Market Fund dan Manulife Indonesia Money Market Fund menjadi dua produk yang terlihat 'paling aman'. Besarnya nilai AUM bisa mengindikasikan kepercayaan investor terhadap manajer investasi. Namun, ini tentu tidak membuat produk dengan AUM kecil lebih rentan. Bisa jadi juga soal jam terbang. Produk yang lebih lama dipasarkan tentu lebih mungkin dikenal dan dibeli investor. 

Sucorinvest Money Market Fund

CAGR 1Y +6.17%
Expense Ratio 0.67%
Total AUM 3.07T
Jenis Produk Pasar Uang
Tingkat Risiko Rendah

Tujuan Investasi

Sucorinvest Money Market Fund bertujuan untuk memberikan tingkat likuiditas yang tinggi untuk memenuhi kebutuhan dana tunai dalam waktu yang singkat sekaligus memberikan tingkat pendapatan investasi yang menarik.

Alokasi Aset Terbesar

  • Obligasi Negara Republik Indonesia Seri FR0034
  • Obligasi Negara Republik Indonesia Seri FR0053
  • TD Bank MNC Internasional
  • TD Bank Victoria Internasional TD BPD Sulawesi Tengah

Alokasi Portofolio Reksa Dana

  • Obl. Pemerintah RI (dgn. sisa tenor < 1 tahun) : 21,10%
  • Obligasi Korporasi (dgn. sisa tenor < 1 tahun) : 53,83%
  • Deposito dan Setara Kas : 25,07%

 

Manulife Indonesia Money Market Fund

CAGR 1Y +6.29%
Expense Ratio -
Total AUM 4.17T
Jenis Produk Pasar Uang
Tingkat Risiko Rendah

Tujuan Investasi

Manulife Indonesia Money Market Fund ("MIMMF") mempunyai tujuan untuk memberikan likuiditas dan tingkat pengembalian yang menarik dengan penekanan pada stabilitas modal

Alokasi Portofolio Reksa Dana

  • ADMFIJ 9 1/4 07/26/21
  • ASIIIJ 6.4 09/12/21
  • BEIAIJ 8.35 08/25/21
  • BEIAIJ 8.7 06/08/21
  • BNGAIJ 5.8 04/07/21
  • PPGDIJ 5 1/2 10/02/21
  • SMFPER 4 3/4 02/20/22
  • SMFPER 6 02/28/21
  • TBIGIJ 6 1/4 04/04/21
  • TOYAST 7.1 05/29/21

Fund Factsheet Februari 2021

 

Komentar